雷根百科

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  • 一、阿尔法策略选股的因子是怎么筛选出来的?
    多因子选股策略,通过基本面、技术面分析
  • 二、ETF的交易手段是什么样的?/ ETF套利是如何操作的?
    ETF,交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),ETF套利做的相当于是赚取一、二及市场的价差,用房市来打比方,一级市场就相当于我直接从开放商手里买一手房,二级市场就相当于我从个人手里买二手房,ETF套利相当于我从一级市场买入再到二级市场卖出赚取的价差
  • 三、我们公司拟化的IC,IH,IF指数是怎么做跨市套利的?
    跨市套利,是指在某个市场买入(或者卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一个市场上卖出(或者买入)同种商品相应的合约,以期利用两个市场的价差变动来获利。 首先,我们做的阿尔法对冲策略,我们回去拟合一个沪深300的指数,再在股指期货这边做空去做一个套利的动作
  • 四、什么是对冲?对冲方面怎么获利的?
    运用股指期货可做空的机制,在股票现货端买入相应头寸,在股指期货在空,来对冲风险,赚取现货、期货之间的价差。在适当情况下打开风险敞口,赚取更多收益。
  • 五、公司多策略发展方向?
    通过市场研究,灵活运用各种策略在于不同市场情况下的表现,在严格控制风险的前提下,获取更高收益
  • 六、公司承接业务分哪几类?
    1.管理型产品:我们作为管理人,合作方募集资金;我们作为投顾,管理人将操作账户给我们。我们作为管理人,单只产品最少5000万。以多策略对冲产品、定增产品为主。
    2.结构化产品:久盈系列产品;结构化产品,我们作为投顾或管理人,有劣后客户,我们可以帮忙谈优先。以多策略对冲产品、定增产品为主。
    3.FoF子基金:证券公司、期货公司或基金公司成立的母基金,我们做为投顾或子基金管理人,单账户最少3000万。可采用单一策略产品。
  • 七、公司主要投资方向和策略?如何做风控?
    公司主要投资方向为二级市场证券以及金融衍生品。采用多策略对冲进行投资,规避市场风险,策略以套利为主。管理人自主风控。
  • 八、目前的市场行情下,如何获利?
    下半年行情预计也是呈现一个宽幅震荡的走势,在控制风险的前提条件下,我们还是以套利为主,风险敞口不能开打,不能使风险失去控制。
  • 九、分级基金轮动是如何操作的?
    我们一般做的是分级基金A的轮动。分级A轮动实质上就是高抛低吸。虽然目前看,分级A的上涨空间有所缩小,但相对其它资产,仍可实现较好的收益。
  • 十、什么是风险敞口?套期保值?日内回转?套保编码、投机编码?债券回购?
    风险敞口:风险敞口(risk exposure)指未加保护的风险,即实际所承担的风险,一般与特定风险相连。我们平时所说的最大风险敞口10%,简单的来说指的是没有对冲过的部分。
    套期保值:简称套保,是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。套期保值运用在证券投资中,比方说我手上有大量的股票,不能卖掉,那我不愿意去承受过大的市场性风险,那我就在股指期货这边做空,去规避一定的风险。
    日内回转:日内回转交易是指投资者就同一个标的(如股票)在同一个交易日内各完成多次买进和卖出的行为,其目的为维持股票数量不变,通过日内K线操纵,使可用余额增多,股票成本降低的一种盈利模式。 套保编码、投机编码:股指期货的期货账户分成两套保账户、投机账户,开通股指期货的时候需要提供相关材料,去中金所申请,相应的套保编码或投机编码。申请套保编码需要在证券端有相应市值的股票。
    债券回购:分成债券正回购、债券逆回购,正回购方就是抵押出债券,取得资金的融入方;而逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方。
  • 十一、定增如何获利及流程?
    定增收益来源于3个方面:折价率、市场波动率以及个股成长性。折价率是最直观的收益来源,以低于当前市场价的价格买入股票,只要定增锁定期结束后,不出现倒挂现象,就是赚钱的。市场波动率参考定增发布时市场的点位。个股成长性,要看的是上市公司基本面以及发这次定增事件的原因,上市公司发定增是为了募集资金,那它募集来的资金是为了做什么?补充流动资金?还清债务?收购标的物?我们要看的就是他募集资金来做什么。
  • 十二、跨境ETF怎么操作获利的?
    1、二级市场买入
    在二级市场直接买入,二级市场直接买入的优势是效率高,对于这类跨境ETF和LOF实行T+0日内回转交易制度,当天买入可以当天卖出,而对于相应的两只分级B,实行T+1制度,上市后母基金同样实行T+0。
    2、一级市场申购
    一级市场申购,例如当前由于相关4月3日到4月7日休市,4月8日才恢复申购,因此7日仍然无法一级市场申购,但是南方恒生ETF(513600)仍然可以开放申购和赎回,一级市场申购的优势是成本低,考虑到当前港股ETP都高溢价率,因此一级市场申购在成本上具有很大的优势。
    3、短线或日内波段
    对于博港股ETP市场情绪的投资者可以买入,在日内或T+1日赌市场的上涨,但是需要特别注意的是日内或T+1日的套利盘的抛压
    4、套利策略
    由于ETF和LOF的高溢价率,投资者可以做一二级市场的套利。
  • 十三、收益互换是怎么个概念?
    是指客户与券商根据协议约定,在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换,是一种重要的权益衍生工具交易形式。
  • 十四、债券逆回购,可转债套利,分级基金套利的具体操作。
    债券逆回购本身无风险,只要卖出标的物就行
    可转债套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。可转债的套利交易不一定要在可转换期才能进行,只要有卖空机制和存在机会,在不可转换期同样可以锁定收益进行无风险套利。可转债的转换平价与其标的股票的价格产生折价时,两者间就会产生套利空间,投资者可以通过将手中的转债立即转股并卖出股票(T+1,因此投资者必须承受1天的股价波动损失,从而套利空间不大),或者投资者可以立即融券并卖出股票,然后购买可转债立即转股以偿还先前的融券。在海外成熟市场,可转债套利的基本思路是“做多可转债,做空对应股票”
    分级基金套利,买入分级A、分级B,合并为母基金,卖出。
  • 十五、总结我司久盈系列产品,在具体操盘中,放到期货端的产品
    产品需要做股指期货的,需要期货端,雷根5号、9号不做对冲不需要期货端,单票定增不需要期货端,单一期权产品不需要期货端。
  • 十六、股票多头操作中配套对冲策略,如何计算最大对冲股市风险配套股指期货数量?
    股指期货相对应的中证500指数、上证50指数、沪深300指数,相应市值*10手。
  • 十七、私募监管规章制度中最核心部分的学习,比如国八条等。
    一是禁止销售人员变相向非合格投资者募集资金,即禁止通过多人拼凑或短期借贷凑足最低投资资金方式销售资产管理计划;
    二是禁止变相扩大投资者人数,即禁止通过设立多个投资标的完全相同的同类型资产管理计划变相突破200人限制;
    三是禁止资产管理计划向投资者宣传预期收益率,包括不得口头宣传产品预期收益,不得在推介材料、资管合同等文字材料中写有“预期收益”、“预计收益”等字样;
    四是禁止资产管理计划以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益,明确资产管理计划名称中不得出现“保本”字样,资产管理合同及销售材料中不得存在包含保本保收益内涵的表述。

    一:资产管理业务不得从事违法证券期货业务活动或者为违法证券期货业务活动提供交易便利。主要从账户实名制、账户控制权、外接交易系统以及设立伞形资管产品四个方面禁止资产管理计划为违法证券期货业务活动提供服务或便利。
    二:资产管理人不得违规聘请第三方机构担任资产管理计划的投资顾问。针对部分资产管理计划存在未充分披露聘请投资顾问信息、投资顾问条件要求不统一、投资顾问权责不清晰、投资顾问费用不规范等问题,征求意见稿对此进行明确限定。
  • 十八、现在做期权策略,现在期权市场不是有限制吗?我们这里在期权市场怎么运作?
    期权市场不是限制,是品种单一,交易量少,所以我们期权的产品规模不大,单一期权策略最大3000万就够了
  • 十九、产品在策略选票中,持仓比例是多少?
    债券策略 10%~20% 套利策略 15% 期权策略 10% 阿尔法策略30% 贝塔策略 15% 灵活的现金管理10%~20%
  • 二十、夏普指数是什么?
    (Sharpe Ratio)为一经风险调整后之绩效指标。夏普指数反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。
    如果夏普比率为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下,说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。反之,则说明了在衡量期内基金的平均净值增长率低于无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下,说明投资基金比银行存款要差,基金的投资表现不如从事国债回购。而且当夏普比率为负时,按大小排序没有意义。
  • 二十一、什么是周转率?
    周转率(turnover rate)"也称"换手率",指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为:
    周转率(换手率)=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%
    例如,某只股票在一个月内成交了2000万股,而该股票的总股本为 l亿股,则该股票在这个月的换手率为20%。在我国,股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,以更真实和准确地票的流通性。按这种计算方式,上例中那只股票的流通股本如果为2000万,则其换手率高达100%。在国外,通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率
  • 二十二、一级市场 1.5级市场详情?
    首先我们要知道一级市场与二级市场的区别,
    一级市场:首次发行
    一级市场用于政府或公司首次发售证券。公司在发售债券和服票时与两种类型的一级市场:公开发行和私下募集
    二级市场
    在债券和股票首次发售后,它们就可以在二级市场交易(在交易所交易的股票)
    一级半市场
    原指股票在公开发行后、上市前,一部分发行时没有机会参与认购,或因资金状况等原因不能或不愿参与认购的人,由于对未来的股价表现看好或出于收集炒作筹码等目的,向原始股东购买股票而形成的一个特殊市场。
  • 二十三、跨境ETF怎么操作获利的?
    首先,我们说的跨境ETF是一种基金,跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。是基金的一种。ETF是Exchange Traded Funds(交易型开放式指数基金)的简称,通常又被称为交易所交易基金。
  • 二十四、投资策略都包含什么?
    市场上主要的投资策略包括:股票多头、债券、量化、对冲、套利、期货CTA……
    我们现在的投资策略包括:alpha对冲、量化、套利、债券、现金管理……
  • 二十五、雷根用的量化多策略的交易模型怎么做的?请详细介绍一下构架?
    通过基本分析法、技术分析法以及数学计量法自主研发完成
  • 通过基本分析法、技术分析法以及数学计量法自主研发完成
    通过对于股票现货与股指期货的波动率进行匹配的方式进行风险对冲
  • 二十七、什么是股票质押;什么是ABS?是怎么做的
    以股票为抵押物找银行贷款,ABS(Asset-backed Securities)就是发起人将其流动性不足但具有未来现金流收入的贷款或其他信贷资产打包成流动性强的证券,并用信用增强的措施,通过证券发行的方式出售给资本市场上的投资人。
  • 二十八、境外ETF套利详解
    港股ETP 主要有ETF、LOF、以及分级,可以通过:二级市场买入、一级市场申购、短线或日内波段、套利策略这样四种方式参与港股。
    1、二级市场买入
    在二级市场直接买入,二级市场直接买入的优势是效率高,对于这类跨境ETF
    和LOF 实行T+0 日内回转交易制度,当天买入可以当天卖出,而对于相应的两只分级B,实行T+1 制度,上市后母基金同样实行T+0。
    2、一级市场申购
    一级市场申购,例如当前由于相关4 月3 日到4 月7 日休市,4 月8 日才恢复申购,因此7 日仍然无法一级市场申购,但是南方恒生ETF(513600)仍然可以开放申购和赎回,一级市场申购的优势是成本低,考虑到当前港股ETP 都高溢价率,因此一级市场申购在成本上具有很大的优势。
    3、短线或日内波段
    对于博港股ETP 市场情绪的投资者可以买入,在日内或T+1 日赌市场的上涨,但是需要特别注意的是日内或T+1 日的套利盘的抛压
    4、套利策略
    由于ETF 和LOF 的高溢价率,投资者可以做一二级市场的套利。
  • 二十九、我们产品的风控持仓
    投资于一家上市公司所发行的股票占该公司总股本的比例不得超过5%;
    投资于单一证券投资基金的份额数不得超过该基金最新披露总份额的5%;